Covered Call Calculadora

Por Yojana Mandon · Atualizado June 2026 · 2 min de leitura · Aviso de risco

Um covered call vende um call contra 100 ações que possui para receber prémio. Limita a subida ao strike em troca de uma almofada e de rendimento estável — muito apreciada pelos investidores de rendimento.

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Características principais

• Receba o prémio agora; mantém-no se a ação ficar abaixo do strike.
• Lucro máx = (strike − preço de custo) + prémio. A descida é a sua ação menos a almofada do prémio.
• Ideal em mercados planos ou de subida lenta.
• Popular para gerar rendimento mensal sobre posições de longo prazo.

Quando usar um covered call

Venda um covered call quando possuir pelo menos 100 ações, esperar que a ação fique plana ou suba só modestamente, e estiver disposto a vender ao strike. O prémio dá-lhe rendimento e uma pequena almofada na descida.

A escolha do strike define o compromisso: um strike mais próximo (mais baixo) recebe mais prémio mas limita a sua subida mais cedo, enquanto um mais afastado (mais alto) recebe menos mas deixa mais margem para subir.

Riscos e gestão

O covered call não protege contra uma grande queda — continua a possuir as ações, apenas com uma pequena almofada de prémio. O outro custo é a oportunidade: numa subida forte, as suas ações são exercidas ao strike e perde o resto.

Se a ação se aproximar do seu strike e quiser manter as ações, pode rolar o call para cima e para a frente para ganhar tempo; se estiver contente em vender, deixe-o simplesmente ser atribuído.

Nas gregas, a Covered Call é vega-negativa — uma queda da volatilidade implícita (como um IV crush nos resultados) joga a seu favor, e theta-positiva, pelo que a passagem do tempo acrescenta valor à posição todos os dias.

Gerir a posição e erros comuns

Após abrir a covered call, a gestão ativa consiste principalmente em decidir quando fechar a posição antes do vencimento. Uma regra amplamente usada por traders experientes é recomprar o call vendido quando ele já perdeu entre 50 e 80 % do seu valor inicial pelo efeito do theta, capturando a maior parte do lucro sem precisar esperar o vencimento e liberando a ação para se mover caso o mercado mude de direção. Se a ação cair significativamente e o call valer quase nada, fechar a posição inteira costuma ser a escolha mais racional do que aguardar os últimos centavos de prémio.

O roll é o ajuste mais comum. Quando a ação se aproxima do strike com tempo restante, recompra-se o call atual e vende-se um novo — com vencimento mais distante, strike mais alto ou ambos — buscando idealmente um crédito líquido. Fazer roll pagando um débito apenas para evitar a assignment geralmente corrói a vantagem esperada; se as contas não fecharem, aceitar a assignment ou encerrar a posição é a decisão mais disciplinada.

O erro mais frequente entre iniciantes é escolher um strike tão fora do dinheiro que o prêmio recebido é ínfimo, achando que assim estão 'protegidos'. Recebem quase nada e ainda carregam todo o risco de baixa da ação. O erro oposto é vender um call profundamente in the money para maximizar o crédito, limitando o potencial de ganho de forma tão severa que qualquer alta da ação se torna uma oportunidade perdida. A assignment em si raramente é um problema se você genuinamente estava disposto a vender ao strike combinado — mas fique atento: a assignment antecipada ocorre com maior frequência logo antes da data ex-dividendo.

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Perguntas frequentes

Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda. Política de Privacidade · Termos e Condições.