A estratégia da roda (Wheel)
A roda é uma das estratégias de rendimento com opções mais populares porque é simples, mecânica e só se aplica a ações que gosta de possuir. Alterna entre vender cash-secured puts e covered calls, recebendo prémio em cada passo e baixando o seu preço de custo pelo caminho.
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Como funciona a roda, passo a passo
Passo 1 — Venda um cash-secured put sobre uma ação de qualidade que gostaria de possuir, escolhendo um strike igual ou abaixo de um preço que considere justo. Mantém o prémio de imediato. Se a ação ficar acima do strike na expiração, o put expira sem valor e simplesmente vende outro.
Passo 2 — Se a ação cair abaixo do strike, é atribuído e compra 100 ações ao strike. Como já recebeu prémio (muitas vezes ao longo de vários puts), o seu preço de custo efetivo é mais baixo do que o strike.
Passo 3 — Agora que possui ações, venda um covered call acima do seu preço de custo. Receba mais prémio; se a ação subir através do strike do call, as suas ações são vendidas com lucro e a roda recomeça com um novo cash-secured put.
Porque os traders gostam dela
Recebe prémio de forma contínua — quer esteja à espera para comprar (a vender puts) quer à espera para vender (a vender calls). Esse rendimento estável é o atrativo principal.
Cada atribuição e cada prémio baixa o seu preço de custo efetivo, o que lhe dá uma almofada contra quedas moderadas e um conjunto de decisões claro e repetível em vez de estar sempre a adivinhar.
Os riscos que deve respeitar
A roda não protege contra uma grande queda. Se a ação cair muito abaixo do seu preço de custo, fica com ações que valem muito menos do que pagou, e os prémios de call que recebe são um magro consolo.
O seu potencial de ganho fica limitado sempre que vende covered calls, por isso uma subida repentina pode fazer com que as suas ações sejam vendidas muito abaixo do novo preço. Aplique a roda apenas a ações que manteria ao longo de uma queda.
- Aplique a roda apenas a ações que realmente queira possuir ao strike.
- O rendimento de prémio baixa o seu preço de custo em cada passo.
- O risco de queda é real — uma grande queda deixa-o na mesma com as ações.
- Os covered calls limitam a sua subida; escolha strikes acima do seu preço de custo.
Perguntas frequentes
De quanto capital preciso para aplicar a roda?
Dinheiro suficiente para comprar 100 ações ao strike do put. Para um strike de 50 $ são cerca de 5.000 $ reservados por contrato, o que torna o put «cash-secured».
O que acontece se nunca for atribuído?
Tudo bem — continua a receber prémio dos puts em cada ciclo e simplesmente nunca chega à fase do covered call. Muitos traders da roda preferem esse resultado.
A roda é segura?
É definida e mecânica, mas não isenta de risco. O seu risco máximo é essencialmente possuir a ação, menos o prémio recebido, por isso uma queda forte pode mesmo assim causar uma perda considerável.
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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda. Política de Privacidade · Termos e Condições.