Expiration

Das Datum, an dem die Option endet; danach wird der Kontrakt im Geld abgewickelt oder verfällt wertlos.

Expiration ist der Tag, an dem ein Optionskontrakt aufhort zu existieren. Nach Handelsschluss an diesem Tag wird der Kontrakt ausgeubt, abgerechnet oder verfallt einfach, und das Recht, das er dir gab, verschwindet mit ihm. Deshalb ist Zeit bei Optionen so entscheidend: mit jedem Tag lauft die Uhr uber das Theta weiter, und eine Option, die out of the money ist, verliert zur Expiration hin immer mehr an Wert.

In der Praxis pragt der gewahlte Verfallstag den gesamten Trade. Eine Wochenoption ist billig, zerfallt aber schnell, wahrend eine Option mit drei Monaten Laufzeit mehr Premium kostet, deiner These aber Zeit zur Entfaltung lasst. Angenommen, du kaufst einen Call mit Strike 100, der diesen Freitag auslauft, wahrend die Aktie bei 98 steht. Steigt sie bis zum Handelsschluss am Freitag nicht uber 100, verfallt der Call wertlos und die gesamte Premium ist weg.

Ein haufiger Fehler ist, eine Long-Option bis zur Expiration zu halten und auf eine Bewegung in letzter Minute zu hoffen, die selten kommt. Ein anderer ist zu vergessen, dass eine Option in the money automatisch ausgeubt werden kann, sodass du plotzlich eine Aktienposition und eine ungeplante Margin hast. Steuere oder schliesse deine Positionen lieber vor diesem letzten Tag, statt die Expiration fur dich entscheiden zu lassen.

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Call Put Strike price Premium In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.