Intrinsic value

Der Teil des Optionspreises, der bereits „echt" ist — wie weit sie gerade im Geld liegt.

Der intrinsic value ist der Teil der Prämie, der noch etwas wert wäre, wenn die Option genau jetzt verfiele. Bei einem Call ist das der Abstand, um den der Kurs über dem Strike liegt, bei einem Put der Abstand darunter. Alles Übrige, was du zahlst, ist time value, und die schmilzt, je näher die Expiration rückt.

Nehmen wir eine Aktie bei 108 und einen 100er Call. Diese Option hat 8 an intrinsic value, denn du könntest ausüben und für 100 kaufen, was 108 wert ist. Kostet derselbe Call am Markt 11, sind die zusätzlichen 3 reine time value. Eine Option out of the money hat gar keinen intrinsic value; ihre ganze Prämie besteht aus Zeit und Volatilität.

Ein verbreiteter Fehler ist die Annahme, eine billige Option sei ein Schnäppchen. Wenn sie nur aus time value besteht, kann sie wertlos verfallen, selbst wenn du bei der Richtung richtig lagst, aber nicht beim Zeitpunkt oder beim Ausmaß. Der Blick auf den intrinsic value zeigt dir, wie viel deiner Prämie heute echter Wert ist und wie viel bloß eine Wette auf das Kommende.

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Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.