Time value (extrinsic)

Der Rest des Optionspreises über dem inneren Wert — was Sie für die verbleibende Zeit und Volatilität zahlen; er fällt bis zum Verfall auf null.

Die Time Value, auch Zeitwert oder extrinsischer Wert, ist der Teil der Optionsprämie, der über dem inneren Wert liegt. Hat ein Call 3 $ inneren Wert, wird aber zu 4,20 $ gehandelt, sind diese zusätzlichen 1,20 $ die Time Value: Sie ist der Preis für die Chance, dass die Option bis zum Verfall tiefer in the money läuft.

In der Praxis spiegelt die Time Value wider, wie viel Zeit bleibt und wie stark der Basiswert schwanken kann (implied volatility). Mehr Restlaufzeit und höhere Volatilität bedeuten eine dickere Prämie. Je näher der Verfall rückt, desto stärker knabbert theta daran, und in den letzten Wochen beschleunigt sich der Verfall. Deshalb kassieren Verkäufer gern Time Value, während Käufer dagegen ankämpfen.

Ein häufiger Fehler ist, eine billige out-of-the-money Option zu kaufen, die reiner Zeitwert ist, und auf eine kleine Kursbewegung zu setzen. Bewegt sich die Aktie kaum, kann dieser extrinsische Wert bis auf null verfallen, selbst wenn die Richtung stimmte.

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