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Max pain

Der Strike, an dem die meiste Optionsprämie wertlos verfällt und den größten Gesamtverlust für Optionskäufer verursacht.

Max Pain ist der Strike, bei dem die groesste Zahl offener Optionen (Calls und Puts zusammen) wertlos verfallen wuerde und den Optionskaeufern insgesamt den hoechsten Verlust beschert. Dahinter steht die Annahme, dass sich der Basiswert zum Verfall hin auf das Niveau zubewegt, an dem die Halter gemeinsam am meisten verlieren und die Stillhalter am meisten Premium behalten.

Berechnet wird er, indem man an jedem Strike den Wert aller offenen Calls und Puts aufsummiert und den Strike sucht, an dem diese Auszahlung an die Halter am kleinsten ist. Notiert eine Aktie bei 102 mit hohem Open Interest rund um den 100er-Strike, kann dieses Niveau zum Verfallsfreitag wie ein Magnet wirken.

Behandle es als einen Hinweis, nicht als Prognose. Max Pain verschiebt sich mit dem Open Interest, zaehlt wirklich nur kurz vor Verfall bei sehr liquiden Werten, und viele Aktien schliessen weit davon entfernt. Der typische Fehler ist, einen Trade allein darauf zu stuetzen.

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Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.