Probability of touch
Die Wahrscheinlichkeit, dass der Basiswert ein bestimmtes Niveau — etwa einen Strike oder Break-even — irgendwann vor Verfall berührt; sie ist grob doppelt so hoch wie die Chance, jenseits davon zu schließen, und bestimmt so das Risiko vorzeitiger Zuteilung und den richtigen Zeitpunkt zum Nachjustieren.
Die Probability of Touch ist die Wahrscheinlichkeit, dass der Basiswert irgendwann vor Verfall ein bestimmtes Niveau durchläuft — einen Strike, einen Break-even oder ein Kursziel — und nicht nur dort, wo er am letzten Tag schließt. Da die Aktie die gesamte Laufzeit der Option Zeit hat, dieses Niveau zu erreichen, liegt die Touch-Wahrscheinlichkeit weit höher als die Chance, jenseits davon zu schließen: als Faustregel etwa das Doppelte der Wahrscheinlichkeit, über dem Strike zu schließen. Eine mit 16 Delta verkaufte Option endet zum Beispiel rund 16% der Zeit im Geld, wird aber näher bei 30% berührt.
In der Praxis nutzen Prämienverkäufer sie, um abzuschätzen, wie oft eine Position unter Druck gerät. Ein Strike mit 30% Touch-Wahrscheinlichkeit bedeutet, dass der Kurs ihn in fast einem Drittel der Fälle streift oder durchbricht, obwohl die Option wahrscheinlich wertlos verfällt — und genau dann steigt das Risiko einer vorzeitigen Zuteilung und ein defensiver Roll wird verlockend. Wer die Zahl vorab kennt, kann seine Management-Regeln vor dem Trade festlegen, statt mitten in einer Bewegung zu reagieren.
Der häufige Fehler ist, einen Touch mit einem Verfallskurs zu verwechseln. Ein berührtes Niveau bedeutet nicht, dass der Trade verloren ist — die Aktie kann durch deinen Strike laufen und bis zum Verfall zurückkommen — sodass es zu Übermanagement und verschenktem Edge führt, jeden Touch als Stopp zu behandeln. Nutze die Touch-Wahrscheinlichkeit, um Stress vorherzusehen, nicht um das Ergebnis festzulegen.
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Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.