Reward-to-risk ratio

Der maximal mögliche Gewinn eines Trades geteilt durch den maximal möglichen Verlust — ein Verhältnis von 0,5 bedeutet etwa, dass du 1 $ verdienen kannst je 2 $ Einsatz; für sich genommen ignoriert es die Wahrscheinlichkeit, also lies es zusammen mit der Gewinnwahrscheinlichkeit.

Das Reward-to-Risk-Verhältnis ist der maximal mögliche Gewinn eines Trades geteilt durch den maximal möglichen Verlust — ein reiner Vergleich dessen, was du gewinnen kannst, mit dem, was du verlieren kannst. Ein Verhältnis von 0,5 bedeutet, dass du einen Euro je zwei riskierte verdienen kannst, während ein Verhältnis von 2 das umdreht. Es ist von Natur aus ein Maß mit definiertem Risiko: Du brauchst einen bekannten Maximalgewinn und Maximalverlust, weshalb es zu Spreads, Condors und Butterflies weit besser passt als zu nackten oder unbegrenzt riskanten Positionen.

In der Praxis ist es der schnellste Blick auf die Auszahlungsform eines Trades. Prämienverkaufende Strukturen wie Credit Spreads und Iron Condors tragen meist ein Reward-to-Risk unter eins — du riskierst mehr, als du verdienen kannst — und holen es über eine hohe Trefferquote zurück. Long-Optionen und Debit Spreads drehen das Bild um: eine große Auszahlung für einen kleinen Einsatz, die aber weit seltener eintritt. Das Verhältnis selbst sagt nicht, was besser ist; es beschreibt nur den Kompromiss, den du eingehst.

Der häufige Fehler ist, ein günstiges Verhältnis für sich allein als guten Trade zu werten. Reward-to-Risk ignoriert die Wahrscheinlichkeit völlig — eine Auszahlung von 3 zu 1 ist ein Verlierer, wenn sie nur einmal in fünf gewinnt — es ist also nur die halbe Gleichung. Kombiniere es stets mit der Gewinnwahrscheinlichkeit, denn beide zusammen, nicht eines allein, entscheiden, ob der Trade einen positiven Erwartungswert hat.

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Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.