Return on risk

Der erwartete Gewinn eines Trades als Prozentsatz des höchstmöglichen Verlusts bei einer Position mit begrenztem Risiko — er zeigt, wie viel du je riskiertem Euro verdienst.

Der Return on Risk drückt den erwarteten Gewinn eines Trades als Prozentsatz des höchstmöglichen Verlusts aus und beantwortet so eine einfache Frage: Wie viel verdienst du je Euro, den du tatsächlich riskierst? Bei einer Position mit definiertem Risiko ist der Nenner sauber — der maximale Verlust steht im Voraus fest — was das Verhältnis leicht berechenbar und über sehr unterschiedliche Aufbauten vergleichbar macht. Ein Spread, der 30 Euro bei einem maximalen Verlust von 100 Euro erwartet, zeigt einen Return on Risk von 30%.

In der Praxis ist es die Zahl, mit der du Trades an einem gemeinsamen Maßstab einordnest. Ein Cash-secured Put und ein enger Credit Spread können ähnliche Euro-Gewinne versprechen, doch bindet einer weit mehr Kapital, ist sein Return on Risk niedriger — und das zeigt, wo das Konto am härtesten arbeitet. Da er den wahrscheinlichkeitsgewichteten erwarteten Gewinn statt des besten Falls verwendet, folgt er derselben Logik wie der Erwartungswert, nur auf das eingesetzte Kapital umskaliert statt in rohen Euro angegeben.

Der häufige Fehler ist, einem hohen Return on Risk nachzujagen, ohne zu prüfen, wie oft er sich realisiert. Ein üppiger Prozentsatz auf einem unwahrscheinlichen Trade kann schlechter sein als ein bescheidener, den du weit verlässlicher triffst, und die Kennzahl sagt nichts über die Größe des Randes, wenn der Trade scheitert. Lies ihn neben Gewinnwahrscheinlichkeit und maximalem Verlust, und bevorzuge die auf dem erwarteten Gewinn beruhende Version gegenüber einer, die stillschweigend jedes Mal den besten Ausgang unterstellt.

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Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.