Spread

Eine Position aus zwei oder mehr kombinierten Optionen, meist um sowohl Kosten als auch Risiko zu begrenzen.

Ein Spread bei Optionen bedeutet, dass du gleichzeitig zwei oder mehr Legs auf denselben Basiswert haltst, meist eine gekaufte und eine verkaufte. Statt auf eine einzelne Option zu setzen, kombinierst du sie so, dass die verkaufte Option einen Teil der gekauften finanziert. Das senkt deine Kosten und begrenzt zugleich, wie viel du verlieren oder gewinnen kannst.

Ein klassisches Beispiel ist der Bull Call Spread: Du kaufst einen 100er Call und verkaufst einen 110er Call in derselben Laufzeit. Steigt die Aktie uber 110, sind beide Legs in the money und du kassierst die volle Differenz zwischen den Strikes, abzuglich der gezahlten Premium. Bleibt die Aktie unter 100, verlierst du hochstens diese Premium.

Der haufige Fehler ist zu vergessen, dass ein Spread auch die Gewinnseite deckelt. Anfanger mogen den gunstigen Einstieg, fuhlen sich aber betrogen, wenn die Aktie weit uber den verkauften Strike schiesst und der Gewinn dort stehen bleibt. Achte zudem auf den Bid-Ask jedes Legs, denn bei zwei Optionen gleichzeitig zu teuer einzusteigen nagt still an einem ohnehin begrenzten Gewinn.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.