Long Strangle Rechner
Ein Long Strangle kauft einen Call und einen Put aus dem Geld. Günstiger als ein Straddle, braucht aber eine größere Bewegung, um sich auszuzahlen — eine günstige Wette auf Volatilität.
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Wichtigste Merkmale
- Günstiger als ein Straddle; erfordert eine größere Bewegung, um zu profitieren.
- Max. Verlust = Gesamtprämie. Break-evens = Call-Strike + Prämie / Put-Strike − Prämie.
- Beliebt vor Quartalszahlen und binären Ereignissen.
Wann einen Long Strangle nutzen
Kaufen Sie einen Strangle, wenn Sie eine große Bewegung erwarten, aber eine günstigere Position als einen Straddle wollen. Sie kaufen einen OTM-Call und einen OTM-Put, sodass die Anfangskosten niedriger sind — aber die Aktie muss sich weiter bewegen, bevor Sie profitieren.
Er ist vor Quartalszahlen und binären Ereignissen bei Tradern beliebt, die meinen, die eingepreiste Bewegung sei zu niedrig angesetzt für das, was passieren könnte.
Risiken und Management
Der maximale Verlust ist die Gesamtprämie, verloren, wenn die Aktie zwischen den beiden Strikes endet. Die Break-evens sind der Call-Strike plus Prämie und der Put-Strike minus Prämie — ein breiterer Abstand als ein Straddle.
Wie der Straddle ist ein Strangle nach einem geplanten Ereignis dem IV Crush ausgesetzt, sodass die realisierte Bewegung sowohl die Prämie als auch den Volatilitätsrückgang schlagen muss.
Bei den Griechen ist der Long Strangle vega-positiv — steigende implizite Volatilität hilft ihm, während ein IV-Crush gegen Sie arbeitet, und theta-negativ, sodass der Zeitwertverfall an ihr zehrt und die Bewegung relativ bald kommen muss.
Die Position managen und häufige Fehler
Ein Long Strangle profitiert von einer starken Kursbewegung in beliebige Richtung, doch Theta nagt ständig an beiden Beinen gleichzeitig. Erfahrene Trader setzen üblicherweise ein Gewinnziel von 50 bis 100 Prozent des gezahlten Debits und schließen die Position, sobald dieses erreicht ist, anstatt auf eine noch stärkere Bewegung zu warten, die möglicherweise ausbleibt. Bewegt sich der Basiswert deutlich in eine Richtung, wird oft das profitable Bein verkauft und das verlustreiche Bein näher an das Geld gerollt — das senkt die Kostenbasis, während die direktionale Positionierung erhalten bleibt.
Der häufigste Anfängerfehler ist der zu frühe Kauf des Strangles, lange vor dem erwarteten Katalysator: Theta summiert sich und kann einen Großteil des Gewinns auffressen, bevor sich der Kurs überhaupt bewegt. Ebenso gefährlich ist es, die Position bis zum Verfall zu halten und auf einen Schlussspurt zu hoffen — das out-of-the-money-Bein verfällt wertlos, ohne Rückgewinnungsmöglichkeit. Die meisten Trader schließen einen Strangle sieben bis vierzehn Tage vor dem Verfall, um die steilste Phase der Theta-Kurve zu umgehen und noch vorhandenen extrinsischen Wert im verlierenden Bein zu sichern.
Liquidität spielt beim Strangle eine größere Rolle als bei At-the-money-Strategien, weil beide Beine out-of-the-money sind und die Geld-Brief-Spannen dort tendenziell weiter sind. Immer das Open Interest prüfen und Limitorders nahe am Mittelkurs verwenden. Assignment ist für Optionskäufer kein nennenswertes Risiko; die eigentliche Gefahr liegt im Überbezahlen bei hoher impliziter Volatilität. Bricht die IV nach dem Ereignis ein (IV-Crush), kann die Position Verluste verbuchen, selbst wenn sich der Kurs wie erwartet bewegt. Kleine Positionsgrößen und das Meiden von Quartalsberichten mit überhöhter impliziter Volatilität sind die zuverlässigsten Methoden zum Kapitalschutz.
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- Ein günstigerer Volatilitätstrade als ein Straddle; braucht eine größere Bewegung.
- Max. Verlust = Gesamtprämie; profitiert von einem großen Ausschlag in beide Richtungen.
- Break-evens = Call-Strike + Prämie / Put-Strike − Prämie.
- Dem IV Crush rund um geplante Ereignisse ausgesetzt.
Häufige Fragen
Strangle oder Straddle für Quartalszahlen?
Ein Strangle ist günstiger, braucht aber eine größere Bewegung; ein Straddle kostet mehr, profitiert aber von einer kleineren Bewegung. Beide erleiden danach IV Crush.
Wie groß muss die Bewegung sein?
Groß genug, um die Aktie über einen Break-even zu drücken — den Call-Strike plus Prämie oder den Put-Strike minus Prämie.
Kann ich stattdessen einen Strangle verkaufen?
Ja, ein Short Strangle kassiert eine Prämie und profitiert, wenn die Aktie seitwärts bleibt, trägt aber ein unbegrenztes Risiko — ganz anders als einen zu kaufen.
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