IV Rank vs. IV Percentile: Welchem trauen?
Die implizite Volatilität allein sagt Ihnen fast nichts — 30 % IV können für eine Aktie himmelhoch und für eine andere spottbillig sein. IV Rank und IV Percentile beheben das, indem sie die heutige IV gegen ihr eigenes Vorjahr stellen, sodass Sie beurteilen können, ob Optionen relativ teuer oder billig sind, bevor Sie Prämie kaufen oder verkaufen.
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Wie IV Rank berechnet wird
IV Rank misst, wo die aktuelle implizite Volatilität innerhalb ihrer 52-Wochen-Spanne von Hoch zu Tief liegt. Die Formel ist (aktuelle IV minus das 52-Wochen-Tief) geteilt durch (das 52-Wochen-Hoch minus das 52-Wochen-Tief), ausgedrückt als Prozentsatz. Ein IV Rank von 0 bedeutet, die IV liegt an ihrem Jahrestief, 100 bedeutet, sie liegt an ihrem Jahreshoch, und 50 bedeutet, sie liegt genau in der Mitte zwischen den beiden Extremen.
Weil die Berechnung nur von den höchsten und niedrigsten Werten des Jahres abhängt, kann ein einziger kurzer Volatilitätsausschlag die Spanne dehnen und den Rank für Monate danach nach unten ziehen. Diese Empfindlichkeit gegenüber Ausreißern ist die Hauptschwäche des IV Rank und der Grund, warum Händler oft daneben das Percentile betrachten.
Wie sich IV Percentile unterscheidet
IV Percentile zählt Tage, statt eine Spanne zu messen. Es ist der Prozentsatz der Handelstage im vergangenen Jahr, an denen die implizite Volatilität unter dem heutigen Niveau schloss. War die IV an 220 der letzten 252 Handelstage niedriger als jetzt, liegt das IV Percentile bei etwa 87 % — die heutige IV ist höher als an den meisten Tagen des Jahres.
Weil es den Anteil der Tage unter der aktuellen IV zählt, statt sich an einem einzigen Hoch und Tief zu verankern, ist IV Percentile weit robuster gegenüber einmaligen Ausschlägen. Widersprechen sich die beiden Zahlen, liefert das Percentile meist das stabilere Bild davon, wie erhöht die Volatilität wirklich ist.
Sie nutzen, um Prämie zu kaufen oder zu verkaufen
Hohe Werte — üblicherweise über 50 und besonders über 70 — bedeuten, dass Optionen relativ zu ihrer eigenen Historie teuer sind, was Strategien begünstigt, die Prämie verkaufen, etwa Credit Spreads, Iron Condors und Short Strangles, sodass Sie profitieren, während die Volatilität zurückkehrt und der Zeitwertverfall für Sie arbeitet. Niedrige Werte, unter grob 20 bis 30, bedeuten, dass Optionen billig sind, und begünstigen den Kauf von Prämie, etwa Long-Calls, Long-Puts oder Debit Spreads.
Keine der Zahlen sagt die Richtung voraus — sie messen nur den Preis der Volatilität. Behandeln Sie sie als eine Eingabe unter Gewinnwahrscheinlichkeit, Liquidität und Ihrer Richtungsthese, nicht als eigenständiges Kauf- oder Verkaufssignal.
- IV Rank platziert die aktuelle IV innerhalb ihrer 52-Wochen-Spanne von Hoch zu Tief (0-100).
- IV Percentile ist der Anteil der Tage im vergangenen Jahr mit einer IV unter der heutigen.
- Sie unterscheiden sich: Rank wird durch einmalige Ausschläge verzerrt, Percentile ist robuster.
- Hohe Werte begünstigen den Verkauf von Prämie; niedrige Werte begünstigen deren Kauf.
Häufige Fragen
Ist IV Rank oder IV Percentile besser?
IV Percentile ist generell verlässlicher, weil es Tage zählt und nicht durch einen einzigen extremen Ausschlag verzerrt wird, aber viele Händler beobachten beide und handeln, wenn sie übereinstimmen.
Was gilt als hoher IV Rank?
Es gibt keine feste Grenze, aber über 50 wird oft als erhöht und über 70 als hoch behandelt — Niveaus, auf denen das Verkaufen von Prämie attraktiver wird.
Sagen mir IV Rank und Percentile, in welche Richtung sich die Aktie bewegt?
Nein. Sie messen nur, wie teuer Optionen relativ zum vergangenen Jahr sind; sie sagen nichts über die Richtung, nur über den Preis der Volatilität.
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