Delta

Cuánto se mueve el precio de una opción ante un movimiento de 1 $ en la acción; también una aproximación de la probabilidad de acabar dentro del dinero.

El delta indica cuánto se espera que se mueva el precio de una opción cuando el subyacente varía un dólar. Un call con delta de 0,40 gana alrededor de 40 centavos si la acción sube un dólar, y pierde algo parecido si baja. Los calls tienen delta positivo (0 a 1) y los puts delta negativo (0 a -1), así que el delta también revela la dirección de la apuesta, no solo su tamaño.

En la práctica, el trader lee dos cosas a la vez. Primero, cuánto se parece su posición a tener acciones: un call con delta 0,70 se mueve casi como 70 títulos. Segundo, el delta funciona como estimación rápida de la probabilidad de que la opción termine in the money. Un put con delta 0,30 equivale, a grandes rasgos, a un 30 por ciento de acabar con valor, y por eso muchos venden opciones en la franja de 0,15 a 0,30 de delta.

El error habitual es pensar que el delta es fijo. Cambia constantemente: cuando la acción se mueve, cuando pasa el tiempo y cuando varía la volatilidad, algo que mide el gamma. Una opción muy in the money se acerca a un delta de 1 y se comporta como la acción, mientras que una muy out of the money tiende a 0 y casi deja de reaccionar.

← Volver al glosario · Guías · Estrategias

Todos los términos de opciones

Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.