Intrinsic value

La parte del precio de una opción que ya es «real» — cuánto está dentro del dinero ahora mismo.

El intrinsic value es la parte de la prima que seguiría valiendo algo si la opción venciera ahora mismo. En un call es cuánto está la cotización por encima del strike; en un put, cuánto por debajo. Todo lo demás que pagas es time value, que se va consumiendo a medida que se acerca el vencimiento.

Imagina una acción a 108 y un call de strike 100. Esa opción tiene 8 de intrinsic value, porque podrías ejercer y comprar a 100 algo que vale 108. Si ese mismo call cotiza a 11 en el mercado, los 3 de más son time value. Una opción out of the money no tiene nada de intrinsic value; toda su prima es tiempo y volatilidad.

Un error habitual es pensar que una opción barata es una ganga. Si es solo time value, puede vencer sin valer nada aunque acertaras la dirección pero fallaras en el momento o en la magnitud. Mirar el intrinsic value te indica cuánta de tu prima es valor real hoy y cuánta es simplemente una apuesta sobre lo que pase después.

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Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.