IV crush

La caída brusca de la volatilidad implícita justo después de un evento como los resultados — puede hundir el precio de una opción aunque la acción se mueva a tu favor.

El IV crush es la caída brusca de la implied volatility que se produce justo después de un evento programado, normalmente la presentación de resultados. En los días previos, la incertidumbre empuja los premiums al alza porque el vega sube cuando el mercado descuenta un movimiento mayor. En cuanto salen las cifras, esa incertidumbre desaparece, la IV se desploma y las opciones bajan de precio aunque la acción se mueva en la dirección que habías previsto.

Por eso muchos traders compran un call antes de resultados, aciertan la dirección y aun así pierden dinero. Imagina una acción en 100 y un call 105 que cuesta 4,00 con una IV del 80%. Con buenas noticias la acción sube a 104, pero la IV cae al 35% y el call pasa a valer 2,50. Tenías razón y sigues en pérdidas.

El error habitual es vivir el IV crush como una sorpresa cuando en realidad es un coste conocido de antemano. Si compras premium antes de un evento, necesitas un movimiento lo bastante grande como para superar la bajada de volatilidad. Los vendedores buscan lo contrario, aprovechar el crush, pero asumen un riesgo abierto si la sorpresa es fuerte.

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