IV crush
La chute brutale de la volatilité implicite juste après un événement comme les résultats — elle peut faire plonger le prix d’une option même si l’action va dans votre sens.
L'IV crush désigne la chute brutale de la implied volatility qui survient juste après un événement programmé, le plus souvent une publication de résultats. Dans les jours qui précèdent, l'incertitude fait grimper les premiums car le vega augmente avec le mouvement anticipé. Une fois les chiffres publiés, l'incertitude disparaît, l'IV s'effondre et le prix des options recule même si l'action va dans le sens que vous aviez prévu.
C'est pour cela que tant de traders achètent un call avant les résultats, devinent la bonne direction et perdent quand même. Prenons une action à 100 et un call 105 qui coûte 4,00 avec une IV de 80%. Sur une bonne nouvelle, l'action monte à 104, mais l'IV retombe à 35% et le call ne vaut plus que 2,50. Vous aviez raison et vous êtes pourtant en perte.
L'erreur classique est de subir l'IV crush comme une surprise alors que c'est un coût connu à l'avance. Si vous achetez du premium avant un événement, il vous faut un mouvement assez large pour dépasser la baisse de volatilité. Les vendeurs cherchent au contraire à profiter du crush, mais ils s'exposent à un risque illimité en cas de grosse surprise.
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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.