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Rolling

Clôturer une option et en rouvrir une semblable à une échéance ultérieure ou un strike différent — pour prolonger une position ou gérer le risque.

Rouler une position, c'est clôturer une option existante et en ouvrir une similaire au même moment, en général pour gagner du temps ou obtenir un meilleur strike. Plutôt que de laisser la position expirer ou se faire assigner, on la décale. On roule vers une échéance plus lointaine, vers un autre strike, ou les deux à la fois.

Cas typique : vous avez vendu un covered call de strike 50 qui expire vendredi, l'action est montée à 52 et vous ne voulez pas céder vos titres. Vous rachetez ce call et en vendez un nouveau, par exemple strike 55 à un mois, souvent en encaissant un peu de premium supplémentaire. La position reste en vie avec davantage de marge.

L'erreur à éviter est de rouler indéfiniment une position perdante juste pour ne pas encaisser la perte. Chaque roulement coûte des frais et, surtout, immobilise du capital sur une idée qui ne fonctionne pas. On roule pour une raison précise, pas par espoir que ça finisse par tourner.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.