Slippage

L’écart entre le prix attendu et le prix réellement obtenu — plus important sur les spreads d’options larges et peu liquides.

Le slippage, c'est l'écart entre le prix que vous pensiez payer (ou recevoir) et le prix auquel votre ordre a réellement été exécuté. Il apparaît surtout sur les ordres au marché et sur les options qui bougent vite ou qui se traitent peu, quand la cotation vue une seconde plus tôt n'existe déjà plus au moment où votre ordre atteint le marché.

Prenons un call coté 2,00 à l'achat et 2,20 à la vente, et vous envoyez un ordre au marché pour acheter. Vous tablez peut-être sur le mid à 2,10, mais l'ask remonte et vous êtes exécuté à 2,25. Ces 0,15 de plus par action, soit 15 dollars sur un seul contrat, c'est du slippage. Sur une opération isolée cela paraît anodin, mais pour qui trade souvent, cela grignote les résultats sans qu'on y prenne garde.

L'erreur fréquente est de passer un ordre au marché sur des options à spread large ou à faible volume, en particulier les strikes très out of the money et les weeklies proches de l'expiration. Un ordre à cours limité proche du mid plafonne ce que vous payez et vous laisse renoncer quand l'exécution est mauvaise. C'est généralement le meilleur réflexe.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.