Return on risk

Le profit attendu d’une position exprimé en pourcentage de la perte maximale possible sur un trade à risque défini — il indique combien vous gagnez par euro risqué.

Le return on risk exprime le profit attendu d'un trade en pourcentage de la perte maximale possible, et répond ainsi à une question simple : combien gagnez-vous pour chaque euro réellement risqué ? Sur une position à risque défini, le dénominateur est net — la perte maximale est connue d'avance — ce qui rend le ratio facile à calculer et à comparer entre des montages très différents. Un spread qui espère gagner 30 euros pour une perte maximale de 100 euros affiche un return on risk de 30%.

Concrètement, c'est le chiffre qui permet de classer les trades avec une même règle. Un put cash-secured et un credit spread étroit peuvent promettre des gains en euros similaires, mais si l'un immobilise bien plus de capital, son return on risk est plus faible, et c'est ce qui révèle où le compte travaille le plus dur. Comme il repose sur le profit attendu pondéré par les probabilités plutôt que sur le meilleur cas, il suit la même logique que la valeur espérée, simplement rapportée au capital engagé au lieu d'être exprimée en euros bruts.

L'erreur courante est de courir après un return on risk élevé sans vérifier à quelle fréquence il se réalise. Un pourcentage généreux sur un trade peu probable peut être pire qu'un pourcentage modeste que vous atteignez bien plus souvent, et la mesure ne dit rien de l'ampleur de la queue en cas d'échec. Lisez-le en regard de la probabilité de profit et de la perte maximale, et préférez la version fondée sur le profit attendu à celle qui suppose discrètement le meilleur gain à chaque fois.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.