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Straddle

Acheter (ou vendre) un call et un put au même strike — un pari pur sur l’ampleur du mouvement de l’action, dans un sens ou l’autre.

Un straddle consiste à acheter en même temps un call et un put sur le même strike et la même échéance. Vous ne pariez pas sur une direction, mais sur l'ampleur du mouvement. Si le sous-jacent bouge fortement dans un sens ou dans l'autre avant l'échéance, une jambe gagne assez pour couvrir l'autre et dégager un profit. S'il stagne, les deux jambes perdent doucement de la valeur.

Imaginons une action à 100 avec des résultats la semaine prochaine. Vous achetez le call 100 et le put 100 pour une prime totale de 6. Il vous faut alors l'action au-dessus de 106 ou sous 94 pour être à l'équilibre, puisque vous avez payé les deux côtés. Les traders montent souvent un straddle avant des résultats ou une annonce majeure, quand un gros mouvement est probable mais que sa direction reste imprévisible.

L'erreur classique, c'est d'acheter un straddle quand tout le monde attend déjà l'événement. L'implied volatility, et donc la prime, est déjà gonflée. L'action bouge, vous aviez raison sur le mouvement, et vous perdez quand même parce que la vega s'effondre dès la publication de la nouvelle. Surveillez le prix que vous payez, pas seulement le scénario.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.