Protective put

Acheter un put contre des actions que vous détenez pour placer un plancher sous leur cours — une assurance contre une prime payée.

Un protective put, c'est une assurance sur des actions que vous détenez déjà. Vous achetez un put sur votre position, ce qui vous donne le droit de vendre vos titres au strike, quelle que soit l'ampleur de la baisse. Si l'action passe sous ce strike, le put prend de la valeur et compense vos pertes. Si elle monte, vous laissez simplement le put expirer et vous gardez le gain, moins la premium payée.

Imaginons que vous déteniez 100 actions à 50 et achetiez un put strike 45 pour 1,50. Votre perte maximale est désormais plafonnée : sous 45, le put vous couvre, donc le pire scénario tourne autour de 6,50 par action, tandis que votre potentiel de hausse reste entier. Beaucoup de traders y recourent avant des résultats ou pour traverser une période nerveuse sans vendre.

L'erreur fréquente est de croire que cette protection est gratuite. La premium est un coût réel et récurrent, et le theta la grignote chaque jour où l'action stagne. Choisir un strike trop out of the money rend le put bon marché mais laisse une large zone de pertes non couvertes. Ajustez donc strike et échéance au risque que vous voulez réellement protéger.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.