Un iron butterfly est une stratégie neutre à risque défini qui encaisse une grosse prime en vendant des options à la monnaie, avec des ailes achetées qui plafonnent le risque. Voyez-le comme un iron condor resserré jusqu’à ce que ses deux strikes vendus se rejoignent au même prix.
Ouvrir le calculateur Iron Condor →Vendez un call à la monnaie et un put à la monnaie (un short straddle) pour encaisser une riche prime, puis achetez un call et un put plus loin hors de la monnaie comme protection — les « ailes ».
Le gain maximal égale le crédit net et n’est atteint que si l’action se colle exactement au strike vendu à l’expiration ; la perte maximale est la largeur de l’aile moins le crédit.
Le butterfly encaisse plus de prime mais a une zone de profit étroite centrée sur un strike. Le condor encaisse moins de prime mais profite sur une plage plus large entre deux strikes vendus.
Choisissez un butterfly quand vous attendez que l’action reste très immobile vers une date connue ; choisissez un condor quand vous l’attendez dans une bande plus large.
Comme le pic de profit est en un point unique, les iron butterflies sont généralement gérés activement — défaits pour un profit partiel plutôt que tenus pour le collage parfait.
Ils bénéficient d’une volatilité implicite élevée à l’entrée (plus de crédit) suivie de calme et d’érosion du temps ; un pic de volatilité précoce est la principale menace.
Butterfly pour une vue « collé au strike » avec plus de prime et une plage plus étroite ; condor pour une plage neutre plus large et plus indulgente.
Oui — les ailes achetées plafonnent la perte maximale à la largeur de l’aile moins le crédit reçu.
Seulement si l’action finit exactement au strike vendu à l’expiration ; en pratique la plupart des traders clôturent tôt pour un profit partiel.
Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte. Politique de confidentialité · Conditions générales.