Assignment

Quando il venditore di un’opzione è obbligato a onorare il contratto — consegnare o comprare le azioni — perché l’acquirente ha esercitato.

L’assignment è ciò che accade al venditore di un’opzione quando il compratore decide di esercitare. Se hai venduto una call, ricevi l’assegnazione e devi consegnare 100 azioni per contratto al prezzo d’esercizio; se hai venduto un put, devi comprare 100 azioni al prezzo d’esercizio. È il rovescio dell’esercizio: sceglie il compratore, e come venditore non hai più voce in capitolo una volta che succede.

In pratica, la maggior parte dei trader incontra l’assignment tramite opzioni vendute che scivolano in the money. Il caso classico è il cash-secured put: vendi un put su un titolo che saresti contento di possedere, incassi il premio, e se il titolo scende sotto il prezzo d’esercizio puoi ricevere l’assegnazione e ritrovarti a comprare le azioni a quel prezzo. Spesso è proprio il piano, non un incidente.

L’errore comune è dimenticare che le opzioni di stile americano possono essere assegnate in anticipo, soprattutto le call vendute il giorno prima di uno stacco dividendo, o le gambe deep in the money di uno spread. Se viene assegnata una sola gamba, puoi ritrovarti all’improvviso con una grande posizione in azioni overnight. Tieni d’occhio le opzioni vendute in the money all’avvicinarsi della scadenza e chiudile o rollale prima che l’assignment ti costringa la mano.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.