Exercise

Utilizzare il diritto di un’opzione — comprare (call) o vendere (put) le 100 azioni allo strike.

Esercitare un’opzione significa usare davvero il diritto che ti conferisce: comprare il sottostante allo strike (con una call) o venderlo allo strike (con una put). Solo chi detiene un’opzione lunga può esercitare; chi l’ha venduta può essere assegnato. Le opzioni American-style si possono esercitare in qualsiasi giorno fino alla scadenza, mentre quelle European-style (la maggior parte delle opzioni su indici regolate in contanti) solo alla scadenza.

In pratica i trader retail esercitano di rado di proposito. Se possiedi una call profondamente in the money, venderla di solito cattura più valore che esercitarla, perché altrimenti butteresti via il valore temporale che resta. Esercitare ha senso soprattutto per assumere una vera posizione sull’azione, o di tanto in tanto per incassare un dividendo appena prima della data di stacco.

Un errore comune è dimenticare l’esercizio automatico. I broker esercitano d’ufficio le opzioni che scadono in the money, così una call lunga che credevi senza valore può trasformarsi all’improvviso in un ingente acquisto di azioni che non riesci a finanziare. Se non vuoi i titoli, chiudi la posizione prima della scadenza invece di lasciarla regolare.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.