Naked (uncovered) option

Un’opzione venduta senza azioni o opzioni a copertura alle spalle — rischio ampio o illimitato, che richiede il massimo livello di autorizzazione.

Un’opzione naked (o scoperta) è un’opzione che vendi senza detenere una posizione che ne compensi il rischio. Vendere un call naked significa non avere le azioni da consegnare se il compratore esercita; vendere un put naked significa non avere il contante accantonato per comprare le azioni. Incassi subito il premio e tutta la tua tesi è che l’opzione scada senza valore così da tenertelo.

Supponi che un’azione quoti $50 e che tu venda un call naked allo strike $55 per $1,20. Se l’azione resta sotto $55, ti intaschi $120 per contratto. Ma un call non ha alcun limite superiore, quindi se l’azione balza a $80 sei costretto a consegnare azioni che non possiedi e a sostenere la differenza. Un put naked limita la perdita allo strike che scende fino a zero, cosa che su un conto a leva può comunque essere brutale.

L’errore comune è trattare il premio come un guadagno facile ignorando la coda del rischio. I broker richiedono margin elevato per un motivo. La maggior parte dei trader vende invece degli spread, comprando un’opzione più lontana per limitare la perdita, il che trasforma un rischio illimitato in un rischio definito.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.