IV crush

Il crollo improvviso della volatilità implicita subito dopo un evento come gli earnings — può far scendere il prezzo di un’opzione anche se l’azione si muove a tuo favore.

L’IV crush è il brusco calo della volatilità implicita che avviene subito dopo un evento in calendario, quasi sempre una trimestrale. Nei giorni che precedono l’annuncio, l’incertezza spinge in alto i premi delle opzioni perché il vega sale con il movimento atteso. Una volta usciti i numeri, l’incertezza svanisce, la IV collassa e i prezzi delle opzioni scendono anche se il titolo si muove nella direzione che avevi previsto.

Nella pratica, è per questo che tanti trader comprano una call prima della trimestrale, indovinano la direzione e perdono comunque denaro. Supponi che un titolo tratti a 100 e una call 105 costi 4,00 con la IV all’80%. Il titolo balza a 104 su buone notizie, ma la IV scende al 35% e ora la call vale 2,50. Avevi ragione e sei comunque in perdita.

L’errore comune è trattare l’IV crush come una sorpresa anziché come un costo noto. Se compri premio a ridosso di un evento, ti serve un movimento abbastanza ampio da battere il calo di volatilità. I venditori cercano invece di guadagnare dal crush, ma questo comporta un rischio illimitato in caso di grande sorpresa.

← Torna al glossario · Guide · Strategie

Tutti i termini sulle opzioni

Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.