Ratio spread

Uno spread in cui si vendono più opzioni di quante se ne comprano — incassa premio extra ma lascia una parte di rischio scoperto.

Un ratio spread è una posizione in opzioni in cui compri e vendi un numero diverso di contratti su strike differenti, il più delle volte vendendone più di quanti ne compri. La versione classica è il ratio spread 1x2 su call: compri un call più vicino alla money e vendi due call su uno strike più alto. Il call venduto in più di solito paga quello comprato, così puoi aprire l’operazione per un piccolo debito o persino a credito.

Nella pratica i trader lo usano quando si aspettano un movimento verso un obiettivo, ma non molto oltre. Supponi un titolo che quota 100. Compri un call 105 e vendi due call 110. Se il titolo sale fino a 110 a scadenza, ottieni il guadagno massimo. Il rovescio è il call venduto allo scoperto sopra 110: oltre quel punto le perdite crescono senza limite, quindi un rally deciso ti lavora contro.

L’errore comune è trattarlo come una scommessa direzionale a buon mercato e dimenticare la gamba scoperta. Conosci sempre il tuo punto di pareggio al rialzo e dimensiona la posizione in modo che un gap oltre gli strike venduti non faccia saltare il conto. Molti trader mantengono il rapporto 1x2 anziché 1x3 proprio per limitare quel rischio illimitato.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.