Return on risk

リスク・リターン率。リスク限定の建玉における最大損失額に対する割合として期待利益を示したもので、リスク1ドルあたりの収益を表す。

リターン・オン・リスクは、取引の期待利益を、失いうる最大額に対する割合として表します。つまり単純な問いに答えます。実際にリスクにさらす1ユーロごとに、いくら稼げるのか。リスクが確定したポジションでは分母がすっきりしており（最大損失が最初からわかっている）、そのため比率は計算しやすく、まったく異なる建玉どうしでも比較しやすくなります。最大損失100ユーロに対して30ユーロの利益を見込むスプレッドは、リターン・オン・リスクが30%になります。

実際には、これは共通のものさしで取引に順位をつけられる数字です。キャッシュ・セキュアード・プットと幅の狭いクレジット・スプレッドが同程度のユーロ建て利益を約束していても、一方がはるかに多くの資本を拘束するなら、そのリターン・オン・リスクは低く、口座のどこが最も効率よく働いているかを示します。これは最良ケースではなく確率で加重した期待利益を使うため、期待値と同じ論理に基づいており、ただ生のユーロ額で示す代わりに投じた資本に対して尺度を取り直しただけです。

よくある間違いは、それがどれくらいの頻度で実現するかを確かめずに、高いリターン・オン・リスクを追いかけることです。実現確率の低い取引での豪華な割合は、はるかに確実に当てられる控えめな割合より悪いこともあり、この指標は取引が失敗したときのテール（裾）の大きさについては何も語りません。利益確率と最大損失と並べて読み、毎回こっそり最良の結果を前提にするものより、期待利益に基づいて作られた方を選びましょう。

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