Home › Optie-woordenlijst › Butterfly spread

Butterfly spread

Een drie-strike-strategie met gedefinieerd risico die het meest uitbetaalt als het aandeel precies op de middelste strike eindigt.

Een butterfly spread is een positie met drie strikes die het meeste oplevert wanneer de onderliggende waarde rond een bepaalde koers eindigt. Je combineert een bull spread en een bear spread, waardoor je maximale winst precies op de middelste strike ligt. De buitenste strikes begrenzen zowel je risico als je winst. Je betaalt een kleine netto premium om de positie te openen, en meer dan die premium kun je niet verliezen.

In de praktijk grijpen traders naar een butterfly wanneer ze verwachten dat een aandeel rond een niveau blijft hangen, vaak richting expiratie of rond een gebeurtenis waarvan ze denken dat die al is ingeprijsd. Een klassieke long call butterfly op een aandeel van 100 dollar koopt de 95 call, verkoopt twee 100 calls en koopt de 105 call. Sluit het aandeel precies op 100, dan is de uitkomst optimaal; loopt het te ver weg, dan verloopt de trade waardeloos.

De veelgemaakte fout is denken dat dit een trade met hoge slaagkans is. De winstzone is smal en de volle waarde bereik je pas op expiratie, dus de richting goed hebben maar het niveau of de timing mis, levert alsnog weinig op. De commissies op vier legs knagen bovendien aan een toch al klein bedrag, waardoor omvang en strikekeuze zwaarder wegen dan het lijkt.

← Terug naar de woordenlijst · Gidsen · Strategieën

Alle optietermen

Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee.