Calendar spread

Een kortlopende optie schrijven en een langerlopende op dezelfde strike kopen — een weddenschap op tijdverlies en stabiele koersen.

Een calendar spread bestaat uit het verkopen van een optie met een korte looptijd en het kopen van een optie met een langere looptijd op dezelfde strike, meestal twee calls of twee puts. Je verdient aan het verschil in time decay: de verkochte optie verliest door theta sneller waarde dan de gekochte, waardoor het prijsverschil in jouw voordeel kan groeien zolang de onderliggende waarde nauwelijks beweegt.

Stel dat een aandeel rond de 100 noteert en je verwacht dat het daar blijft hangen. Je verkoopt de call van de voorste maand op strike 100 en koopt de call van een latere maand op diezelfde strike. Blijft de koers rond 100 tot de eerste expiratie, dan loopt de verkochte call waardeloos af terwijl je long call nog waarde houdt, en sluit je met winst.

De klassieke valkuil is vega vergeten. Een calendar is long vega, dus een daling van de implied volatility doet pijn, zelfs als de koers precies doet wat je hoopte. Grote uitbraken weg van de strike werken ook tegen je, want je maximale waarde ligt exact op de strike.

← Terug naar de woordenlijst · Gidsen · Strategieën

Alle optietermen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee.