Iron butterfly

Een short straddle met beschermende vleugels eromheen — een vier-leg-weddenschap met gedefinieerd risico op een aandeel dat dicht bij één strike blijft.

Een iron butterfly is een strategie met vier legs die je opent voor een netto credit. Je verkoopt een at-the-money call en put (het lichaam) en koopt tegelijk een call en put verder weg (de vleugels) om je risico af te dekken. Het is in feite een short straddle met een ingebouwde verzekering, en traders gebruiken hem als ze verwachten dat een aandeel stil blijft liggen en de volatiliteit afkoelt.

Stel, een aandeel noteert op 100. Je verkoopt de 100 call en 100 put en koopt de 110 call en 90 put. De ontvangen premie is je maximale winst, maar die haal je alleen volledig als het aandeel precies op 100 sluit bij expiratie. Elke dag dat de koers stilstaat werkt de tijdswaarde (theta) in je voordeel, terwijl de gekochte vleugels je maximale verlies begrenzen.

De klassieke fout is die mooie premie zien als gemakkelijk geld. De winstzone is smal, dus een bescheiden beweging tegen je in vaagt de credit snel weg. Veel traders openen hem ook net voor cijfers, waarbij de verwachte daling van implied volatility wordt overspoeld door de werkelijke koerssprong.

← Terug naar de woordenlijst · Gidsen · Strategieën

Alle optietermen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee.