Delta

Hoeveel de optieprijs beweegt bij een beweging van $1 in het aandeel; ook een ruwe maat voor de kans om in-the-money te eindigen.

Delta geeft aan hoeveel de prijs van een optie naar verwachting beweegt als het onderliggende aandeel een dollar stijgt of daalt. Een call met een delta van 0,40 wint ongeveer 40 cent bij een dollar koersstijging en verliest ongeveer evenveel bij een daling. Calls hebben een positieve delta (0 tot 1), puts een negatieve (0 tot -1), dus delta zegt ook iets over de richting, niet alleen over de omvang.

In de praktijk lezen traders er twee dingen tegelijk uit. Enerzijds hoe aandeel-achtig je positie zich gedraagt: een call met delta 0,70 beweegt bijna als 70 aandelen. Anderzijds werkt delta als ruwe schatting van de kans dat de optie in the money afloopt. Een put met delta 0,30 heeft grofweg 30 procent kans om met waarde te eindigen, wat verklaart waarom veel schrijvers rond de 0,15 tot 0,30 delta verkopen.

De klassieke fout is delta als een vast getal zien. Hij verschuift voortdurend: als het aandeel beweegt, als de tijd verstrijkt en als de volatiliteit verandert. Die verandering meet je met gamma. Een diep in the money optie kruipt naar delta 1 en gedraagt zich als het aandeel, terwijl een ver out of the money optie richting 0 zakt en nauwelijks nog reageert.

← Terug naar de woordenlijst · Gidsen · Strategieën

Alle optietermen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee.