Gamma

De snelheid waarmee delta zelf verandert naarmate het aandeel beweegt — hoge gamma betekent dat delta snel verschuift.

Gamma laat zien hoe snel de delta van een optie verandert wanneer de onderliggende aandelenkoers beweegt. Als delta je snelheid is, dan is gamma je versnelling. Een optie met een delta van 0,50 en een gamma van 0,05 krijgt na een stijging van een dollar een delta van ongeveer 0,55, waardoor je richtinggevoeligheid toeneemt naarmate de trade in je voordeel loopt.

Gamma is het grootst bij at-the-money opties vlak voor expiratie en veel kleiner bij diep in the money of ver out of the money contracten. Wie opties koopt, profiteert hiervan: een kleine beweging kan een trage positie plots explosief maken. Voor de schrijver geldt het omgekeerde, want een scherpe beweging tegen een verkochte strike stapelt de verliezen snel op.

Een veelgemaakte fout is het risico enkel op de delta van vandaag beoordelen. Vlak voor expiratie schiet gamma omhoog, en een koers rond de strike kan je delta binnen enkele uren tussen 0 en 1 laten springen. Verkoop je opties voor de theta, besef dan dat je ook short gamma staat: een gap op de dag van de cijfers kan weken aan ontvangen premium wegvagen.

← Terug naar de woordenlijst · Gidsen · Strategieën

Alle optietermen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee.