Probability of touch

De kans dat de koers een bepaald niveau — zoals een strike of break-even — op enig moment vóór expiratie raakt; dit is ruwweg het dubbele van de kans om er voorbij te eindigen, en bepaalt zo het risico op vroege toewijzing en wanneer je de trade bijstuurt.

Probability of touch is de kans dat de onderliggende waarde op enig moment vóór expiratie door een bepaald niveau beweegt — een strike, een break-even of een koersdoel — en niet enkel waar hij op de laatste dag sluit. Omdat het aandeel de hele looptijd van de optie de tijd heeft om dat niveau te bereiken, ligt de touch-kans veel hoger dan de kans om er voorbij te eindigen: als vuistregel is het ongeveer het dubbele van de kans om voorbij de strike te sluiten. Een short optie op 16 delta eindigt bijvoorbeeld zo'n 16% van de tijd in the money, maar wordt dichter bij 30% aangeraakt.

In de praktijk gebruiken premie-verkopers dit om in te schatten hoe vaak een positie onder druk komt. Een strike met 30% touch-kans betekent dat de koers er in bijna een derde van de gevallen langsstrijkt of doorheen breekt, ook al vervalt de optie waarschijnlijk waardeloos, en net dan stijgt het risico op vroege toewijzing en wordt een defensieve roll aanlokkelijk. Als je het cijfer vooraf kent, kun je je beheerregels bepalen vóór de trade in plaats van middenin een beweging te reageren.

De klassieke fout is een touch verwarren met een finish. Een niveau dat wordt aangeraakt betekent niet dat de trade verloren is — het aandeel kan door je strike bewegen en tegen expiratie terugzakken — dus elke touch als een stop behandelen leidt tot overmatig bijsturen en het weggeven van je edge. Gebruik de touch-kans om stress te voorzien, niet om de uitkomst vast te leggen.

← Terug naar de woordenlijst · Gidsen · Strategieën

Alle optietermen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee.