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Assignment

Quando um vendedor de opções tem de cumprir o contrato — entregar ou comprar as ações — porque o comprador exerceu.

Assignment e o que acontece com o vendedor de uma opcao quando o comprador decide exercer. Se voce vendeu um call, e assignado e precisa entregar 100 acoes por contrato ao strike; se vendeu um put, e assignado e precisa comprar 100 acoes ao strike. E o outro lado do exercicio: o comprador escolhe, e voce como vendedor nao tem mais voz assim que isso ocorre.

Na pratica, a maioria dos traders encontra o assignment por meio de opcoes vendidas que entram in the money. O caso classico e o cash-secured put: voce vende um put sobre uma acao que gostaria de ter, recebe a premium e, se o preco cai abaixo do strike, pode ser assignado e acabar comprando as acoes naquele nivel. Muitas vezes esse e justamente o plano.

O erro comum e esquecer que opcoes de estilo americano podem ser assignadas antecipadamente, principalmente calls vendidos na vespera de um ex-dividendo ou pernas bem in the money de um spread. Se apenas uma perna e assignada, voce fica de repente com uma posicao grande em acoes de um dia para o outro. Fique de olho nas opcoes vendidas in the money perto do vencimento e feche ou role antes que o assignment force sua mao.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.