Rho

Quanto o preço de uma opção muda quando as taxas de juro se movem um ponto percentual — normalmente o menor dos gregos.

O rho mede quanto o preço de uma opção varia quando as taxas de juro se movem um ponto percentual. Calls comprados têm rho positivo e puts comprados têm rho negativo, porque juros mais altos tornam um pouco mais barato manter o dinheiro que seria preciso para comprar o ativo subjacente, o que empurra o prémio dos calls para cima e o dos puts para baixo.

Na prática, o rho é a grega em que os traders menos pensam. Numa opção sobre ações de curto prazo o efeito é mínimo perto do delta, do theta ou do vega, por isso no dia a dia raramente faz diferença. Onde começa a pesar é nas LEAPS e outras posições de prazo longo: um call de dois anos carrega muito mais rho, de modo que uma mudança no cenário de juros pode alterar o seu valor de forma relevante.

Um exemplo rápido: um call com rho de 0,05 ganha cerca de 5 $ por contrato se as taxas subirem um ponto, tudo o resto igual. O erro comum é prender-se ao rho de opções semanais, onde é apenas ruído, ou ignorá-lo por completo em operações de prazo longo, onde um ambiente de juros em mudança trabalha em silêncio a teu favor ou contra ti.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.