Spreads de crédito vs de débito
Os spreads verticais vêm em duas versões. Um spread de débito custa dinheiro a abrir e lucra com um movimento direcional; um spread de crédito paga-lhe à cabeça e lucra com a desvalorização temporal e com a ação a ficar parada ou a mover-se a seu favor. Escolher entre eles depende da sua visão e da volatilidade implícita.
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Spreads de débito
Paga um débito líquido — por exemplo um bull call spread (comprar um call, vender um call superior). A perda máxima é o débito pago; o lucro máximo é a distância entre os strikes menos o débito.
Os spreads de débito são melhores quando as opções estão relativamente baratas (VI baixa) e espera um movimento direcional claro. São uma alternativa mais barata e limitada a comprar uma única opção.
Spreads de crédito
Recebe um crédito líquido — por exemplo um bull put credit spread (vender um put, comprar um put inferior). O lucro máximo é o crédito; a perda máxima é a largura dos strikes menos o crédito.
Os spreads de crédito brilham quando as opções estão caras (VI alta) e quer a desvalorização temporal e uma alta probabilidade de lucro a seu favor, mesmo que a ação fique apenas parada.
Como escolher
Ajuste a estrutura à volatilidade: venda spreads de crédito quando a VI estiver alta e rica; compre spreads de débito quando a VI estiver baixa e barata.
Ajuste-a também à convicção: uma visão direcional forte convém a um spread de débito, enquanto uma visão de «esta ação não vai romper este nível» convém a um spread de crédito.
- Spread de débito: pagar ao abrir, lucrar com um movimento direcional, adequado a VI baixa.
- Spread de crédito: pago ao abrir, lucrar com a desvalorização temporal, adequado a VI alta.
- Ambos limitam lucro e perda máx à largura dos strikes.
- Escolha a estrutura que combina com a volatilidade e a convicção.
Perguntas frequentes
Qual tem maior probabilidade de lucro?
Os spreads de crédito normalmente sim, porque podem lucrar mesmo que a ação não faça nada — mas a sua relação recompensa-risco costuma ser pior do que a de um spread de débito.
Os spreads de crédito exigem mais margem?
Exigem poder de compra igual à largura do spread menos o crédito, reservado como a perda máxima possível.
Posso perder mais do que a largura do spread?
Não. Ambas as pernas estão definidas, por isso a sua perda máxima limita-se à largura dos strikes menos o prémio.
Probabilidade de lucro & movimento esperadoIron Condor vs StrangleA volatilidade implícita explicada
Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda. Política de Privacidade · Termos e Condições.