Iron Butterfly
Um iron butterfly é uma estratégia neutra de risco definido que recebe um grande prémio vendendo opções no dinheiro, com asas compradas que limitam o risco. Pense nele como um iron condor apertado até os seus dois strikes vendidos se juntarem ao mesmo preço.
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Como se constrói
Venda um call no dinheiro e um put no dinheiro (um short straddle) para receber um prémio rico, e depois compre um call e um put mais fora do dinheiro como proteção — as «asas».
O lucro máximo equivale ao crédito líquido e só é atingido se a ação fixar exatamente no strike vendido na expiração; a perda máxima é a largura da asa menos o crédito.
Iron butterfly vs iron condor
A butterfly recebe mais prémio mas tem uma zona de lucro estreita centrada num strike. O condor recebe menos prémio mas lucra num intervalo mais amplo entre dois strikes vendidos.
Escolha uma butterfly quando esperar que a ação fique muito parada até uma data conhecida; escolha um condor quando a esperar dentro de uma banda mais ampla.
Geri-lo
Como o lucro de pico está num único ponto, os iron butterflies costumam ser geridos ativamente — desfeitos por um lucro parcial em vez de aguentados por uma fixação perfeita.
Beneficiam de volatilidade implícita alta à entrada (mais crédito) seguida de calma e desvalorização temporal; um salto precoce da volatilidade é a principal ameaça.
- Venda um straddle ATM, compre asas para proteção.
- Lucro máx = crédito líquido, só se a ação fixar o strike vendido.
- Mais prémio mas uma zona de lucro mais estreita do que um iron condor.
- Ideal para muito pouco movimento esperado; faça gestão ativa.
Perguntas frequentes
Iron butterfly ou iron condor?
Butterfly para uma visão de «fixado ao strike» com mais prémio e intervalo mais estreito; condor para um intervalo neutro mais amplo e mais tolerante.
O iron butterfly é de risco definido?
Sim — as asas compradas limitam a perda máxima à largura da asa menos o crédito recebido.
Quando atinjo o lucro máximo?
Só se a ação terminar exatamente no strike vendido na expiração; na prática a maioria dos traders fecha cedo por um lucro parcial.
Iron Condor vs StrangleDesvalorização de theta & venda de prémioA volatilidade implícita explicada
Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda. Política de Privacidade · Termos e Condições.