Long Straddle Calculadora

Por Yojana Mandon · Atualizado June 2026 · 2 min de leitura · Aviso de risco

Um long straddle compra um call e um put ao mesmo strike para lucrar com um grande movimento em qualquer direção — muitas vezes usado em torno de resultados ou grandes eventos.

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Características principais

• Lucra se a ação se mover o suficiente PARA CIMA OU PARA BAIXO. Perda máx = prémio total.
• Dois pontos de equilíbrio = strike ± prémio total.
• Precisa de um grande movimento para superar o custo de ambas as opções e a desvalorização temporal.

Quando usar um long straddle

Compre um straddle quando esperar um grande movimento mas não tiver a certeza da direção — por exemplo, em torno de resultados, uma decisão judicial ou um lançamento de produto. Compra um call e um put ao mesmo strike no dinheiro, lucrando com uma forte oscilação em qualquer sentido.

A questão central é se o movimento será maior do que o prémio combinado mais qualquer queda de volatilidade implícita, porque pagou efetivamente por duas opções.

A armadilha do IV crush

Um straddle comprado antes de resultados pode perder mesmo que a ação dê um salto, porque a volatilidade implícita colapsa depois e esvazia ambas as opções — o famoso IV crush. A ação tem de se mover mais do que o mercado já tinha descontado.

A perda máxima é o prémio total, atingida se a ação ficar parada; os dois pontos de equilíbrio são o strike mais e menos o prémio combinado.

Nas gregas, a Long Straddle é vega-positiva — uma subida da volatilidade implícita ajuda-a, enquanto um IV crush joga contra si, e theta-negativa, pelo que a passagem do tempo a corrói e o movimento precisa de chegar em breve.

Gerir a posição e erros comuns

Depois de aberto, o long straddle perde valor a cada dia que o ativo subjacente fica parado, porque o theta corrói os dois prémios em simultâneo. Traders experientes não esperam pelo vencimento: realizam lucros quando a perna vencedora duplicou aproximadamente, ou fecham toda a posição se surgir um movimento rápido seguido de colapso da volatilidade implícita — cenário frequente após a divulgação de resultados. Fazer um roll raramente faz sentido: a estratégia já é dispendiosa, e acrescentar mais um débito para prolongar o prazo costuma agravar o problema em vez de o resolver.

O erro mais comum entre os iniciantes é comprar o straddle quando a volatilidade implícita já está elevada. O ponto de equilíbrio passa a exigir um movimento enorme que o mercado muitas vezes já incorporou no preço. Outro equívoco recorrente é fechar apenas a perna ganhadora e manter a perdedora à espera de uma reversão — o theta continua a esvaziar o que sobrou. O procedimento correto é quase sempre fechar ambas as pernas em simultâneo, eliminando de vez a exposição ao theta residual.

Como as duas pernas são longas, não há risco de assignment antes do vencimento. Já no dia do vencimento, uma opção in-the-money será exercida automaticamente, podendo deixá-lo comprado ou vendido em ações da noite para o dia. Se não quiser essa exposição, feche ou faça roll da perna in-the-money antes do encerramento da sessão nesse dia. A liquidez também merece atenção: verifique o spread bid-ask de cada perna separadamente, não apenas o mid do straddle combinado, e use ordens limitadas para não pagar um spread excessivo numa operação de duas pernas.

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Perguntas frequentes

Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda. Política de Privacidade · Termos e Condições.