Assignment

Wenn ein Optionsverkäufer den Kontrakt erfüllen muss — die Aktien liefern oder kaufen —, weil der Käufer ausgeübt hat.

Assignment ist das, was dem Verkaufer einer Option passiert, wenn der Kaufer sich zur Ausubung entscheidet. Hast du einen Call geschrieben, wirst du assigned und musst je Kontrakt 100 Aktien zum Strike liefern; hast du einen Put geschrieben, musst du 100 Aktien zum Strike kaufen. Es ist die Kehrseite der Ausubung: der Kaufer entscheidet, und du als Verkaufer hast keinen Einfluss mehr, sobald es passiert.

In der Praxis begegnet man Assignment vor allem uber verkaufte Optionen, die ins Geld laufen. Der Klassiker ist der cash-secured Put: du verkaufst einen Put auf eine Aktie, die du gern besitzen wurdest, kassierst die Premium, und faellt der Kurs unter den Strike, wirst du womoglich assigned und kaufst die Aktien zu diesem Preis. Oft ist genau das der Plan.

Der haufige Fehler ist zu vergessen, dass Optionen amerikanischer Art vorzeitig assigned werden konnen, besonders verkaufte Calls am Tag vor dem Ex-Dividenden-Termin oder tief im Geld liegende Beine eines Spreads. Wird nur ein Bein assigned, haltst du plotzlich uber Nacht eine grosse Aktienposition. Behalte deine verkauften Optionen im Geld gegen Verfall im Auge und rolle oder schliesse sie, bevor das Assignment dich zwingt.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.