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Open interest

Le nombre de contrats d’options actuellement ouverts sur un strike donné — une mesure de l’utilisation d’un contrat.

L'open interest correspond au nombre de contrats d'options d'un strike et d'une echeance donnes qui sont actuellement ouverts, c'est-a-dire ouverts mais pas encore clotures, exerces ou arrives a expiration. Contrairement au volume, qui repart de zero chaque matin et compte toutes les transactions du jour, l'open interest se reporte d'une seance a l'autre et ne bouge que lorsque des contrats sont reellement crees ou denoues.

Concretement, on s'en sert surtout comme indicateur de liquidite. Un call affichant 8 000 d'open interest aura en general des spreads bid-ask plus serres et se remplira plus facilement qu'un contrat qui n'en montre que 12. Imaginons le call LVMH 700 avec 25 000 d'open interest et le call 710 avec 40 seulement : le 700 se traite pres du mid, alors que le 710 vous coutera un large spread pour entrer et sortir.

L'erreur classique est de voir une hausse de l'open interest comme automatiquement haussiere ou baissiere. Elle indique seulement que des positions se construisent, pas quel camp mene le jeu. Croisez-le avec le volume et le mouvement du prix, et gardez a l'esprit qu'un fort open interest sur un strike marque souvent un niveau ou se concentre beaucoup de couverture.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.