Open interest

Le nombre de contrats d’options actuellement ouverts sur un strike donné — une mesure de l’utilisation d’un contrat.

L'open interest correspond au nombre de contrats d'options d'un strike et d'une échéance donnés qui sont actuellement ouverts, c'est-à-dire ouverts mais pas encore clôturés, exercés ou arrivés à expiration. Contrairement au volume, qui repart de zéro chaque matin et compte toutes les transactions du jour, l'open interest se reporte d'une séance à l'autre et ne bouge que lorsque des contrats sont réellement créés ou dénoués.

Concrètement, on s'en sert surtout comme indicateur de liquidité. Un call affichant 8 000 d'open interest aura en général des spreads bid-ask plus serrés et se remplira plus facilement qu'un contrat qui n'en montre que 12. Imaginons le call LVMH 700 avec 25 000 d'open interest et le call 710 avec 40 seulement : le 700 se traite près du mid, alors que le 710 vous coûtera un large spread pour entrer et sortir.

L'erreur classique est de voir une hausse de l'open interest comme automatiquement haussière ou baissière. Elle indique seulement que des positions se construisent, pas quel camp mène le jeu. Croisez-le avec le volume et le mouvement du prix, et gardez à l'esprit qu'un fort open interest sur un strike marque souvent un niveau où se concentre beaucoup de couverture.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.