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Spread

Une position composée de deux options ou plus, généralement pour plafonner à la fois le coût et le risque.

Sur les options, un spread consiste a detenir en meme temps deux legs ou plus sur le meme sous-jacent, en general une que vous achetez et une que vous vendez. Plutot que de miser sur une seule option, vous les combinez pour que celle que vous vendez finance en partie celle que vous achetez. Cela reduit votre cout et, tout aussi important, plafonne votre perte comme votre gain.

Prenons un bull call spread : vous achetez un call 100 et vendez un call 110 sur la meme echeance. Si l'action depasse 110, les deux legs sont in the money et vous encaissez tout l'ecart entre les strikes, moins la premium versee. Si l'action reste sous 100, votre perte se limite a cette premium.

L'erreur frequente est d'oublier que le spread plafonne aussi le potentiel de hausse. Le debutant apprecie l'entree bon marche mais s'estime lese quand l'action file bien au-dela du strike vendu et que son gain s'arrete la. Surveillez aussi le bid-ask de chaque leg : payer trop cher sur deux options a la fois grignote un profit deja limite.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.