Spread

Une position composée de deux options ou plus, généralement pour plafonner à la fois le coût et le risque.

Sur les options, un spread consiste à détenir en même temps deux legs ou plus sur le même sous-jacent, en général une que vous achetez et une que vous vendez. Plutôt que de miser sur une seule option, vous les combinez pour que celle que vous vendez finance en partie celle que vous achetez. Cela réduit votre coût et, tout aussi important, plafonne votre perte comme votre gain.

Prenons un bull call spread : vous achetez un call 100 et vendez un call 110 sur la même échéance. Si l'action dépasse 110, les deux legs sont in the money et vous encaissez tout l'écart entre les strikes, moins la prime versée. Si l'action reste sous 100, votre perte se limite à cette prime.

L'erreur fréquente est d'oublier que le spread plafonne aussi le potentiel de hausse. Le débutant apprécie l'entrée bon marché mais s'estime lésé quand l'action file bien au-delà du strike vendu et que son gain s'arrête là. Surveillez aussi le bid-ask de chaque leg : payer trop cher sur deux options à la fois grignote un profit déjà limité.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.