Put

Une option qui donne à l’acheteur le droit de vendre 100 actions au strike avant l’échéance — elle prend de la valeur quand l’action baisse.

Un put est un contrat qui vous donne le droit, sans l'obligation, de vendre 100 actions à un strike fixe avant l'échéance de l'option. Sa valeur monte quand le sous-jacent baisse, ce qui explique pourquoi les traders achètent des puts lorsqu'ils anticipent une chute ou veulent protéger une position déjà en portefeuille. Vendre un put, c'est le pari inverse : vous encaissez la premium et acceptez l'obligation d'acheter les titres s'ils passent sous le strike.

Prenons une action à 50 : vous achetez un put strike 45 pour 1,20. Si l'action tombe à 40 avant l'échéance, ce put vaut au moins 5, puisque vous vendez à 45 ce que le marché valorise à 40. Si l'action reste au-dessus de 45, le put expire sans valeur et vos 1,20 sont perdus. Cette premium correspond au coût total de l'assurance, que vous vous en serviez ou non.

L'erreur classique est de croire qu'un put acheté rapporte à coup sûr à la moindre baisse. Le theta joue contre vous chaque jour, et un petit mouvement qui arrive trop tard peut malgré tout se solder par une perte. Si vous cherchez seulement une protection à la baisse plutôt qu'un pari directionnel, calibrez le strike et l'échéance sur la position que vous couvrez réellement.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.