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Time value (extrinsic)

Le reste du prix d’une option au-delà de la valeur intrinsèque — ce que vous payez pour le temps et la volatilité restants ; il tombe à zéro à l’échéance.

La time value, ou valeur extrinsèque, est la part de la prime d'une option qui s'ajoute à sa valeur intrinsèque. Si un call a 3 $ de valeur intrinsèque mais se négocie à 4,20 $, ce 1,20 $ supplémentaire est la time value : c'est ce que les acheteurs paient pour la chance de voir l'option s'enfoncer davantage in the money avant l'échéance.

Concrètement, la time value dépend du temps restant et de l'ampleur des mouvements possibles du sous-jacent (l'implied volatility). Plus il reste de jours et plus la volatilité est élevée, plus la prime est épaisse. À l'approche de l'échéance, le theta la grignote, et l'érosion s'accélère dans les dernières semaines. C'est pourquoi les vendeurs aiment encaisser la time value pendant que les acheteurs luttent contre elle.

Une erreur fréquente consiste à acheter une option out of the money bon marché, faite uniquement de time value, en espérant qu'un petit mouvement suffira. Si le titre bouge à peine, cette valeur extrinsèque peut fondre à zéro même si vous aviez raison sur la direction.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.