Intrinsic value
La partie du prix d’une option qui est déjà « réelle » — de combien elle est dans la monnaie en ce moment.
La intrinsic value, c'est la part de la prime qui aurait encore une valeur si l'option expirait à l'instant. Pour un call, c'est l'écart entre le cours et le strike quand le cours est au-dessus; pour un put, quand il est en dessous. Tout le reste que vous payez est de la time value, qui fond à mesure que l'échéance approche.
Prenons un titre à 108 et un call de strike 100. Cette option a 8 de intrinsic value, puisque vous pourriez exercer et acheter à 100 ce qui en vaut 108. Si ce même call se négocie à 11, les 3 supplémentaires sont de la time value. Une option out of the money n'a aucune intrinsic value; toute sa prime repose sur le temps et la volatilité.
L'erreur fréquente consiste à croire qu'une option pas chère est une bonne affaire. Si elle n'est que time value, elle peut expirer sans rien valoir même quand vous aviez raison sur le sens mais pas sur le moment ou l'ampleur du mouvement. Regarder la intrinsic value vous dit quelle part de votre prime est un actif réel aujourd'hui, et quelle part n'est qu'un pari sur la suite.
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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.