Credit spread

Uno spread che apri per un credito netto — ricevi il premio in anticipo e vuoi che le opzioni scadano senza valore.

Un credit spread è una posizione in opzioni in cui vendi un’opzione e ne compri un’altra dello stesso tipo e con la stessa scadenza, ma con uno strike più lontano. Poiché l’opzione che vendi vale più di quella che compri, incassi subito un premio netto. Quel premio è il tuo profitto massimo, e la distanza tra i due strike meno il premio è la tua perdita massima. I trader ricorrono ai credit spread quando si aspettano che un titolo resti sopra (o sotto) un certo livello, e apprezzano il fatto di essere pagati per avere pazienza mentre il theta lavora a loro favore.

Un esempio semplice: con un titolo a $100, vendi la put $95 e compri la put $90, incassando $1,50. Finché alla scadenza il titolo resta sopra $95, tieni l’intero importo di $150 ed entrambe le opzioni scadono senza valore. Se scende a $90 o sotto, perdi la differenza, $500 meno i $150 incassati, quindi $350.

L’errore comune è farsi sedurre dall’alta percentuale di successo e dimenticare che il rapporto è sbilanciato: rischi molto più di quanto puoi guadagnare. Una sola violazione dello strike può cancellare diverse operazioni vincenti, quindi il dimensionamento della posizione e conoscere la perdita massima prima di aprire contano più della sensazione confortevole di frequenti piccoli guadagni.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.