Intrinsic value

La parte del prezzo di un’opzione che è già "reale" — quanto è in the money in questo momento.

L’intrinsic value è la parte del premio di un’opzione che varrebbe ancora qualcosa se l’opzione scadesse in questo istante. Per una call è di quanto il titolo sta sopra lo strike; per una put, di quanto sta sotto. Tutto il resto che paghi è time value, che si consuma man mano che la scadenza si avvicina.

Supponi che un titolo tratti a 108 e tu detenga una call 100. Quell’opzione ha 8 di intrinsic value, perché potresti esercitare e comprare a 100 ciò che ne vale 108. Se la stessa call sul mercato costa 11, i 3 in più sono time value. Un’opzione out of the money ha intrinsic value pari a zero; il suo intero premio è tempo e volatilità.

Un errore comune è pensare che un’opzione a buon mercato sia un affare. Se è tutta time value, può scadere senza valore anche quando avevi ragione sulla direzione ma non sui tempi o sull’ampiezza del movimento. Controllare l’intrinsic value ti dice quanta parte del tuo premio è valore reale oggi e quanta è invece una scommessa su ciò che accadrà dopo.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.