Time value (extrinsic)

Il resto del prezzo di un’opzione oltre il valore intrinseco — ciò che paghi per il tempo e la volatilità residui; si erode fino a zero alla scadenza.

Il time value, detto anche valore estrinseco, è la parte del premio di un’opzione che si aggiunge al suo valore intrinseco. Se una call ha 3 $ di valore intrinseco ma scambia a 4,20 $, quel 1,20 $ in più è time value: è ciò che i compratori pagano per la possibilità che l’opzione entri più in the money prima della scadenza.

Nella pratica, il time value riflette quanto tempo resta e quanto può oscillare il sottostante (la volatilità implicita). Più giorni e maggiore volatilità significano un premio più corposo. Con l’avvicinarsi della scadenza il theta lo erode, e il decadimento accelera nelle ultime settimane. È per questo che i venditori amano incassare time value mentre i compratori gli remano contro.

Un errore comune è comprare un’opzione out of the money a buon mercato, fatta di puro time value, aspettandosi che un piccolo movimento del sottostante la ripaghi. Se il titolo si muove appena, quel valore estrinseco può evaporare fino a zero anche se avevi ragione sulla direzione.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.