Credit spread
クレジット・スプレッド。正味クレジットで建てるスプレッドで、先にプレミアムを受け取り、オプションが無価値で失効することを狙う。
クレジット・スプレッドとは、同じ種類・同じ満期のオプションを1つ売り、もう1つをより遠い権利行使価格で買うオプション・ポジションです。売るオプションのほうが買うオプションより価値が高いため、最初に正味のプレミアムを受け取ります。そのプレミアムが最大利益であり、2つの権利行使価格の差からプレミアムを引いた額が最大損失です。トレーダーは、株価がある水準より上（または下）にとどまると予想するときにクレジット・スプレッドを使い、セータが味方している間、辛抱することで報酬を得られる点を好みます。
簡単な例を挙げましょう。株価が$100のとき、$95のプットを売り、$90のプットを買って$1.50を受け取ります。満期時に株価が$95を上回っているかぎり、$150をまるごと手にし、両方のオプションは無価値で失効します。$90以下まで下落すると、その差額、つまり$500から受け取った$150を引いた$350を失います。
よくある間違いは、高い勝率に惑わされ、損益が非対称であることを忘れることです。稼げる額よりはるかに大きな額をリスクにさらしているのです。1回の突破で複数の勝ちトレードが吹き飛ぶこともあるため、ポジションサイズと、仕掛ける前に最大損失を把握しておくことは、小さな利益を頻繁に積む心地よさよりも重要です。
すべてのオプション用語
Debit spreadBull call spreadBear put spreadRatio spreadSynthetic positionThe wheel strategyPoor man’s covered call (PMCC)Box spread
教育目的のみ。気配値は約15分遅延しており、本サイトの内容は投資助言ではありません。オプション取引には多大な損失リスクが伴います。