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Credit spread

Um spread que abre por um crédito líquido — recebe prémio à partida e quer que as opções expirem sem valor.

Um credit spread é uma posição em que você vende uma opção e compra outra do mesmo tipo e vencimento, mas num strike mais afastado. Como a opção vendida vale mais do que a comprada, você recebe um prêmio líquido logo na abertura. Esse prêmio é o seu lucro máximo, e a distância entre os dois strikes menos o prêmio define a sua perda máxima. Os traders usam esse tipo de spread quando esperam que um ativo fique acima (ou abaixo) de certo nível, recebendo para esperar enquanto a theta trabalha a seu favor.

Um exemplo simples: com a ação a US$ 100, você vende o put de 95 e compra o put de 90, recebendo US$ 1,50. Enquanto a ação fechar acima de 95 no vencimento, você fica com os US$ 150 e as duas opções viram pó. Se cair para 90 ou menos, você perde a diferença, ou seja, US$ 500 menos os US$ 150 recebidos, portanto US$ 350.

O erro comum é se deixar seduzir pela alta taxa de acerto e esquecer que a relação é desequilibrada: você arrisca bem mais do que pode ganhar. Uma única operação perdedora pode apagar várias vencedoras, então o tamanho da posição e conhecer a perda máxima antes de abrir pesam mais do que a sensação confortável de somar pequenos ganhos frequentes.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.